środa, 12 grudnia 2012

Aktualizacja sytuacji przed debiutem Alior Banku

2 tygodnie temu informowałem o rozpoczęciu zapisów na akcje Alior Banku. Wówczas była jeszcze szansa na zapisanie się na walory z dyskontem 5%, m.in. dlatego, że cena maksymalna po której składano zapisy, została negatywnie przyjęta przez inwestorów (za wysoka). Tymczasem jak pokazał debiut ZE PAK, nawet niska cena nie jest gwarancją sukcesu i zysku, przynajmniej nie w krótkim terminie.

Dlatego dość przekornie myślałem i podtrzymuję zdanie, że Alior da zarobić, ale na udzielonym dyskoncie. W dłuższym okresie wiele zależy od sentymentu na GPW. Obecnie duże spółki rosną a Alior prędzej czy później jako spory, wzrostowy bank z dużym 'free floatem' może mieć ambicje na udział w WIG20.

sobota, 8 grudnia 2012

Przeobrażanie portfela inwestycyjnego - wejście w obligacje korporacyjne

Jakiś czas temu zacząłem nie pierwszy i nie ostatni raz przeobrażać swój portfel inwestycyjny. W tym roku miałem wiele udanych i kilka mocno nieudanych inwestycji, przez co wynik całoroczny wahał się między około -5% a +20%. Obecnie wynik to około 6% na plusie i w najbliższych tygodniach może się jeszcze o kilka procent zmienić. Wygląda na to, że będzie to też rok od którego na dłużej do portfela wprowadzę obligacje korporacyjne.

Dlaczego zainteresowanie obligacjami korporacyjnymi akurat teraz? Myślę że jest to decyzja spóźniona o około rok. Za długo, wiązałem nadzieje z rynkiem akcji, jako tym elementem, który popchnie stopę zwrotu na tory dwucyfrowe, tak jak to było w latach 2009-2010 kiedy zarobiłem odpowiednio około +170 i +40% w skali roku na całym portfelu. Niesłusznie wierzyłem w swoje umiejętności bicia stóp zwrotu z indeksów,  myśląc że w okresach najdalej dwuletnich wypadać będę co najmniej powyżej najlepszych lokat bankowych. Wówczas wydawało się  to założenie jak najbardziej możliwym do pokonania. 

Jako że w 2011 roku stopa zwrotu z portfela z dominacją akcji wyniosła -7% a w tym roku może utrzyma się na +6%, da to stopę -1% za dwa lata. Na dobrej lokacie miałbym +6% w rok a więc około +12%  w dwa lata. Daje to koszt alternatywny 13% straty strategii z dominacją akcji versus strategii zwykłego odkładania 'na lokatach'.