czwartek, 26 maja 2011

Recenzja książki "Trader VIC II. Zasady profesjonalnej spekulacji" by Victor Sperandeo

Autor Victor Sperandeo jest żywą legendą Wall Street a zasłynął dzięki osiąganiu niesamowitych wyników inwestycyjnych. Należało do nich wypracowanie w okresie 1978-1987 średniorocznej stopy zwrotu z inwestycji portfelowych na poziomie 70,7%! 

W okresie późniejszym na popularności zyskał dzięki częstej obecności jako komentator w programach telewizyjnych nt inwestowania, w prasie, oraz dzięki bestsellerowi Trader Vic. Metody mistrza Wall Street. Udało mi się dotrzeć do drugiej / ulepszonej edycji jego książki i poniżej postaram się uszczknąć rąbka tajemnicy.

piątek, 20 maja 2011

Wyniki za I kwartał 2011, cz. III ostatnia: LC Corp, Polnord

Poniżej omówienie wyników dwóch ostatnich już spółek z portfela. Tym razem są to "rasowi" deweloperzy, głównie mieszkaniowi ale też w coraz większym stopniu dywersyfikujący działalność o budowę nieruchomości handlowo-biurowych.

LC Corp (kurs 1,51 zł, w portfelu od 1,56 zł)



Spółka pochwaliła się za I kwartał 2011 r. skonsolidowanym zyskiem netto 13 mln zł przy przychodach 53 mln zł. Rok wcześniej było to odpowiednio 14 mln i 54 mln zł. Zysk na akcję wyniósł 0,03 zł a wartość księgowa na akcję wzrosła do 2,14 zł.

czwartek, 19 maja 2011

Rzeźnia na debiucie PBO Anioła

Wczorajszy debiut praw do akcji spółki budowlanej PBO Anioła to dobitny dowód na to, że ostrożności nigdy za wiele. Liczenie na troskę emitenta o dobry wizerunek i chęci, by debiut był udany, to zdecydowanie za mało.

Spółka przyjmowała w kwietniu zapisy na swoje akcje po 10,50 - 12,50 zł a cena emisyjna została ostatecznie ustalona na 11,50 zł. Stało się tak pomimo praktycznie braku zainteresowania ofertą przy tej cenie u inwestorów instytucjonalnych (złożono tylko jeden zapis). Spółka zdecydowała się na przesunięcie prawie całej transzy instytucjonalnej do inwestorów detalicznych. 

środa, 18 maja 2011

Wyniki kwartalne cz. II: Instal Kraków i Libet

Wyniki za I kwartał 2011 roku z tej grupy spółek portfelowych, budowlano - deweloperskich oceniam dość dobrze. W przypadku Libetu nie wiedziałem jaka może być skala straty sezonowej ale komentarz spółki zamieszczony w raporcie wszystko wyklarował. Z racji wydłużenia się wpisu, komentarze dla spółek LC Corp i Polnord umieszczę oddzielnie.

wtorek, 17 maja 2011

Wyniki kwartalne część I: Pekaes i TU Europa

Wczoraj wyniki finansowe za I kwartał 2011 opublikowały 3 ostatnie spółki z mojego portfela inwestycyjnego. Wczoraj w nocy zapoznałem się z raportami finansowymi i postanowiłem podsumować sytuację. Poniżej opiszę to, co znalazłem w raportach Pekaesu i TU Europy a w kolejnym wpisie znajdą się wyniki Instalu Kraków, LC Corpu, Libetu i Polnordu jako branża budowlano - deweloperska.

piątek, 6 maja 2011

Wojciech Białek Blog

Jak zapewne jeden z wielu polskich inwestorów - bloggerów, czytam regularnie komentarze na blogu Wojciecha Białka, dotyczące polskiego rynku akcji. Jak to bywa w cyklach giełdowych, trudno jest a nawet jest niemożliwe, by przewidzieć co się stanie na rynku. Niemniej jednak, w tym przypadku analizy są bardzo wartościowe a przede wszystkim często odmienne od miałkiego konsensusu. 

Z wpisu "Czy należy przejmować się RPP?" opublikowanego na początku kwietnia wnioskowałem, że o ile trudno przewidzieć, kiedy obecna hossa się zakończy, to kontynuacja zacieśniania polityki przez Radę Polityki Pieniężnej moment ten zdecydowanie przybliża, tak jak to było pod koniec kilku poprzednich rynków byka w Polsce. 

czwartek, 5 maja 2011

Kontrariańsko, w wartość i we wzrost

Po sprzedaży akcji Libet, dzięki uwadze od Czytelnika, dość szybko odnalazłem komunikat, że do akcjonariatu tej spółki weszły fundusze Legg Mason. Nie byłoby w tym dla mnie nic wyjątkowego, gdyby nie obecność ... Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ. Co prawda komunikat nie precyzuje, ile ten konkretny fundusz nabył walorów, lecz na podstawie jego polityki lokacyjnej, stanu wolnych środków z raportu na koniec 2010 roku, można wnioskować, że było to prawdopodobnie 6-8% wartości portfela netto funduszu czyli jakieś 5-6 mln zł co stanowi ok. 2% kapitału akcyjnego Libetu. 

wtorek, 3 maja 2011

Majówkowe filozofowanie gospodarcze czyli dlaczego w Polsce jest jak jest

Historycznie...

Państwa powstają i upadają albo przeżywają poważne kryzysy co jakiś czas. Czynniki, które poprowadziły do powstania imperiów, z czasem traciły na znaczeniu na korzyść innych, destrukcyjnych. Bywało, że w okolicy powstawało inne imperium, silniejsze, które stopniowo wyniszczało lub przejmowało kontrolę nad wcześniejszym hegemonem. Zjawiska te znamy z lekcji historii i dotyczyły starożytnych cywilizacji jak Mezopotamii, Egiptu, państw-miast greckich czy z historii najnowszej - ZSRR. W wielu przypadkach imperia rozpadają się z przyczyn odśrodkowych, w reakcji na zmieniające się warunki społeczno - polityczno - gospodarcze.

poniedziałek, 2 maja 2011

Kwiecień przeplata trochę zysków i trochę strat - podsumowanie miesiąca

Obraz rynku akcyjnego

W kwietniu indeks WIG20 wybił się w pierwszym tygodniu kwietnia o ok. +4% a resztę miesiąca poruszał się w wąskim trendzie bocznym około 2860-2940 pkt by zakończyć miesiąc na plusie 3,4%. Indeksy mWIG40 i sWIG80 również wzrosły ale mniej: odpowiednio o 0,9% i 1,3% i zakończyły miesiąc w okolicach szczytów obecnej hossy. Indeks największych spółek zachowywał się wyraźnie mocniej od amerykańskiego SP500 i niemieckiego DAXa na początku miesiąca a następnie wszedł w płaską korektę, pomimo że na Zachodzie kontynuowane były wzrosty.